Assurance vie : 14,3 milliard de collecte nette en 2022
Publié le 6.2.2023 à 16:30, modifié le 6.2.2023 à 16:30
Après une année de rebond, le marché de l’assurance vie s’est replié en 2022. Inflation, chute des marchés et hausse du taux des livrets réglementés ont pesé sur ce produit phare de l’épargne en France.
>> Après le rebond de novembre, la collecte nette de l’assurance vie s’est de nouveau tassée en décembre. Elle atteint 0,3 milliard d’euros, selon France Assureurs. La forte décollecte nette des fonds euros (-3,2 mds€), la part sans risque des contrats, plombe la dynamique de collecte de unités de compte (+3,5 mds€), la partie à risque.
>> Les cotisations (les versements sur les contrats) ont légèrement progressé par rapport à novembre et atteignent 12,8 mds€. Mais les prestations (les retraits) ont grimpé beaucoup plus vite à 12,5 mds€, leur plus haut niveau depuis janvier.
L’assurance vie est entrée dans une zone de turbulence en 2022
>> Comme le montre le graphique, l’assurance vie a connu deux périodes très différentes en 2022. De janvier à mai, le rebond entamé en 2021 s’est poursuivi et la collecte nette était soutenue. Puis on observe un coup d’arrêt à partir de juin jusqu’en décembre, avec même deux mois de décollecte nette (août et octobre).
>> Sur l’ensemble de l’année, les prestations ont atteint 144,4 mds€, en baisse de 3% sur un an. France Assureurs précisent qu’elles ont retrouvé le niveau d’avant crise sanitaire en 2019. Les retraits effectués sur les contrats ont grimpé de 3% par rapport à 2021, à 130,1 mds€.
>> Ainsi, la collecte nette 2022 ressort à 14,3 mds€, après 23,7 mds€ en 2021. Elle s’inscrit aussi en forte baisse par rapport à 2019 (25,9 mds€).
>> Le marché de l’assurance a en effet été pénalisé par plusieurs facteurs en 2022 :
- l’accélération de l’inflation qui pèse sur le rendement réel de tous les produits d’épargne comme les fonds euros
- la baisse généralisée des marchés financiers entre janvier et octobre n’a pas été favorable ont unités de compte (partie risquée des contrats)
- la multiplication par 4 du taux du livret A entre janvier (0,5%) et décembre (2%) a généré une forte concurrence pour les UC dont les rendements sont moindres (1,3% en moyenne en 2021)
>> A fin décembre, l’encours total des contrats d’assurance vie s’élevait à 1.842 mds€.
Et la suite ? Après le rattrapage observé en 2021, on voit que le retour à la normale pour l’assurance vie ne se fait pas sans heurts. Et des vents contraires soufflent encore actuellement sur ce produit majeur pour l’épargne des Français :
- Le rebond des marchés boursiers depuis octobre est bénéfique pour les UC. Leur collecte nette en décembre (3,5 mds€) est très élevée.
- A l’inverse, la concurrence de la part des livrets réglementés est de plus en plus forte pour les fonds euros. Le taux du livret A est passé de 2 à 3% le 1er février, soit beaucoup plus que les supports sans risque de l’assurance vie. Ces derniers ont d’ailleurs subi une décollecte nette très forte en décembre (3,2 mds€).
- Enfin, si un pic d’inflation est anticipé en début d’année, le rythme et l’ampleur du ralentissement des prix à la consommation restent très incertains au-delà des prochains mois.
Le marché de l’assurance vie sera donc très intéressant à observer cette année encore. Rendez-vous dans un mois pour faire le point de la situation en janvier 2023.
